Inlägg

Svårt att läsa årsredovisningar? detta är för dig

Ha alltid koll på varför du läser en årsredovisning. Vad är ditt syfte?
Här är 5 viktiga saker:

- Kassaflöden
- Investeringar i framtida tillväxt
- Operativ effektivitet
- Kvaliteten på intäkterna
- Risk

Kassaflöden:
- Hur mycket intäkter omvandlas till kassaflöde?
- Hur mycket kapital behöver företaget för att generera dessa kassaflöden?

Investeringar i framtida tillväxt:
- Hur mycket tillväxt genereras av ökad produktivitet?
- Hur mycket tillväxt-CAPEX använder företaget?

Operativ effektivitet:
- Hur effektivt allokerar företaget kapital?
- Lägger ledningen stor vikt vid operativ effektivitet?

Analysera:
Kvaliteten på intäkterna
Alla inkomster är inte lika bra

Titta efter:
- Återinvesterat belopp
- Avkastning på investerat kapital (ROIC)

Risk

Det finns två huvudsakliga problem när det gäller risk:

- Operativ risk omfattar frågor som rör företagets kärnverksamhet.
- Finansieringsrisken hänför sig till utmaningar som hänför sig till bolagets finansieringsmetoder.

Nu när du vet vad du letar efter finner du ett korrekt svar,

Steg 1:

Bekräfta tidpunkt och valuta:
- Vilken period omfattas?
- Vilken valuta rapporterar de i?

Steg 2:

Kartlägg affärsmixen:
- Inom vilket segment är företaget verksamt?
- Hur ser den geografiska fördelningen ut?

Steg 3:

Hitta basindata för värdering:

Ur balansräkningen:

• Hur mycket skulder har företaget?
• Har företaget fler omsättningstillgångar och kortfristiga skulder?
• Har företaget mycket goodwill i balansräkningen?

Ur resultaträkningen

• Ökar intäkterna stadigt över tid?
• Behöver företaget mycket COGS för att sälja sina produkter?
• Hur mycket intäkter omvandlas till nettoresultat?

Från kassaflödesanalysen

• Är merparten av resultatet omräknat till operativt kassaflöde?
• Har bolaget ett positivt fritt kassaflöde?
• Lyckades bolaget öka sin kassa jämfört med föregående år?